Рефляцию Модерации


Финансы - инвестирование
Th | Просмотров: 4






Еще в конце 2016 казалось очень просто. Рост и инфляция будет расти на спине у. С. налогово-бюджетного стимулирования. Инвесторы будут покупать циклических компаний, в частности у. С. капители и продавать облигации. Четыре месяца спустя, рефляция торговля, хотя и не совсем мертв, кажется менее верняк.
Циклические сырьевые товары, которые взлетели в конце 2016 года боролись в этом году. Товары, п. С. доллар и японские акции являются одними из худших с начала года (см. график ниже). В то же время те активы, которые исчезли, как инвесторы восприняли рефляции сплотились, включая золото, развивающиеся рынки и японской иеной.. Даже низкоурожайные европейские облигации нашли предложение. Что случилось?

Рынки опередили самих себя
Многие классы активов упали, так как если фундаментальный сдвиг в росте/парадигмы инфляции был предрешен. Инвесторы предположили, что Вашингтон легко штамповать ассортимент ростовых меры: налоговые реформы, бюджетных расходов и дерегуляции. Когда реальность оказалась намного сложнее, разочарование установить в. Сделки, которые были основаны на быстрее у. С. роста, таких как сильнее у. С. доллар, упал самый. После роста более чем на 10% к норме максимум, доллар восстановил почти половину двигаться и вернулся к середине ноября уровень.
Реальные экономические данные не соответствовали “софт Дата”
Сейчас еще заметил расхождение между “жесткие” данные, которые измеряет фактическую хозяйственную деятельность, и “софт Дата”, который в основном треки обследований. В то время как меры позитивной экономической сюрпризов резко возросли, наиболее заметно-от мягких данных. Создание рабочих мест, рост заработной платы, отработанное время, розничные продажи и инфляция все тормозится. Хотя экономика кажется твердым, свидетельствует о пикапе остается неуловимым.
Многие классы активов были протянуты еще до митинга
Ралли в рисковых активах был только последний на бычьем рынке сейчас комфортно в своем девятом году. Многие классы активов, в частности у. С. акции, получили от года растет оценок. Большая крышка у. С. акции уже торговались на 20х трейлинг прибыли в июле 2016 года . Последующее ралли отодвинули несколько в сторону почти 22х, семь-летнего максимума. С воздухом выходит из рефляции торговля, что инвесторам следует ожидать дальше? Хорошей новостью является то есть мало свидетельств в ожидании рецессии. Экономики, как внутри страны, так и во всем мире, является твердой, с меньшим риском дефляции, чем год назад. Что сказал, инвесторы хотят рассмотреть более сбалансированный портфель, который включает в себя активы, которые предлагают доход от капитала и кредитный, фондовый рынок завязан на светские темы роста и даже немного п. С. Продолжительность и золото. Рынки немного менее пенистое, чем они были в январе, но по-прежнему повышенной волатильности и необычно низкая. И, как мы видели, это не так, если риски в мире исчезли.




Русс Koesterich, ЦФО, менеджер портфолио глобального команда выделение черной горы и является постоянным автором блога.
Больше из Блэкрок:
Добро пожаловать в новый мир рефляцию
Почему рефляции имеет номер для запуска
Время подумать о диверсификации
Инвестирование сопряжено с рисками, в том числе возможные потери основной суммы.
Этот материал не предназначен, чтобы быть полагаться в качестве прогноза, исследования или инвестиционных консультаций, и не является рекомендацией, предложением или просьбой купить или продать какие-либо ценные бумаги либо принимать какие-либо инвестиционные стратегии. Высказанные мнения в апреле 2017 года и может измениться, поскольку последующие условия меняются. Информация и мнения, содержащиеся в этой статье, являются производными от патентованных и непатентованных источников, которые признаны Блэкрок, чтобы быть надежным, не обязательно все включено и не гарантируют ее достоверность. Как таковых, никаких гарантий точности или достоверности и не несет ответственности, возникающих в любую другую сторону за ошибки и упущения (в том числе ответственности перед любым лицом по причине халатности) принимается Блэкрок, ее должностных лиц, сотрудников или агентов. Это сообщение может содержать “прогнозные” информацию о том, что это не чисто исторический характер. Такая информация может включать, среди прочего, прогнозы и прогнозы. Нет никакой гарантии, что любые прогнозы сбудутся. Полагаясь на информацию в этом посте-это на усмотрение читателя. Прошлые показатели не являются гарантией будущих результатов.
©2017 Блэкрок, Инк. Все права защищены. БЛЭКРОК является зарегистрированной торговой маркой компании blackrock, Инк. или ее филиалов в США и других странах. Все другие товарные знаки являются собственностью их соответствующих владельцев.
Термины и Блэкрок имеют или могут иметь рекламный отношения, прямо или косвенно. Этот пост не проплачен и не спонсируется Блэкрок, и отдельно от любой рекламы партнерских отношений, которые могут существовать между компаниями. Взгляды, отраженные в исключительно blackrock и их авторов.





Похожие статьи


Самых доходных нефтяных и газовых компаний в 2016 (PSPX, ТЭП)
2 запасов ниже чистой стоимости активов, который сейчас играет (ГЕОС, TWMC)

Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: три + пять =



Рефляцию Модерации Рефляцию Модерации